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Dans le monde de l’investissement, le concept de diversification des classes d’actifs est souvent associé à l’expression séculaire selon laquelle il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Cette théorie peut s’appliquer à de nombreux domaines de la vie, tels que les relations, l’éducation, les affaires, la finance et bien sûr l’investissement.
Pour mettre cette notion dans le contexte de l’investissement, imaginez que vous possédez $60 000 d’actions Amazon, ce qui correspond à l’étendue de votre portefeuille. Cela signifie que la stabilité de votre patrimoine dépend entièrement de la performance d’un seul actif. La valeur des actions Amazon est en constante évolution, comme tout instrument financier négocié sur un marché libre.
Par exemple, vous pouvez vous attendre à une chute du prix des actions si Amazon est frappée d’une amende énorme, comme la pénalité pouvant atteindre 1537 milliards de TP que l’Union européenne envisage d’infliger à l’entreprise pour avoir enfreint les pratiques antitrust.
Si tous vos œufs sont dans le même panier, c'est-à-dire que tout votre capital est détenu en actions Amazon, et que le prix baisse, vous perdrez quelques œufs. Par conséquent, ce que font les investisseurs avisés, c'est de diversifier leur portefeuille dans de nombreuses classes d'actifs pour couvrir chacun de leurs investissements contre l'impact potentiel d'une sous-performance de l'un d'entre eux.
Pour donner un contexte, voici un exemple de portefeuille d’investissement diversifié.
Vous trouverez ci-dessous un exemple de la manière dont chacun de ces actifs pourrait se protéger mutuellement en cas de baisse de la performance de l'un des actifs. Dans le diagramme, vous pouvez voir que ce portefeuille perd $500 en raison de son investissement en actions, alors qu'au total, le portefeuille réalise un bénéfice de $350.
Dans cet article, nous vous expliquerons pourquoi la diversification des classes d'actifs est si importante et comment vous pouvez commencer à l'appliquer. Mais tout d'abord, nous présenterons les classes d'actifs les plus courantes, leurs caractéristiques et leurs corrélations, ainsi que le rôle que chacune peut jouer dans un portefeuille diversifié.
Actions
Les actions, également appelées actions ou parts, sont familières à la plupart des personnes disposant d'un téléviseur ou d'une connexion Internet. Presque tout le monde au Canada peut ouvrir un compte de placement auprès de sa banque ou d'un courtier pour acheter des actions du NYSE, du NASDAQ, du TSX ou d'un autre marché.
La performance du marché boursier ne dépend pas uniquement du succès de chaque entreprise cotée en bourse. Certaines entreprises performent ou sous-performent indépendamment de leurs fondamentaux. Le concept d'indices et d'ETF, qui sont des produits regroupés en paniers, a entraîné une forte corrélation entre le prix de toutes les actions cotées en bourse. Si Amazon sous-performe, les investisseurs peuvent se retirer de ces paniers et donc de nombreuses autres actions non liées dans plusieurs secteurs.
Toutes les actions sont fortement corrélées, et l’achat d’actions de sociétés de différents secteurs ne protégera pas votre portefeuille d’un ralentissement qui affecte l’ensemble du marché boursier.
- Les actions ont historiquement un potentiel de hausse positif à long terme. Elles versent parfois des dividendes.
- Les actions sont volatiles et présentent une forte corrélation sur l’ensemble du marché.
Obligations
Pendant des décennies, voire des siècles, les obligations émises par les États ont été considérées comme une classe d'actifs refuge. Lorsqu'un État émet une obligation, il emprunte en fait de l'argent aux investisseurs et le rembourse ultérieurement, avec intérêts.
Les obligations offrent des rendements fiables avec un risque proche de zéro. Le taux de rendement moyen d'une obligation d'État américaine d'une échéance de dix ans est de 4,4%. De nombreux portefeuilles d'investissement conservateurs allouent une grande partie du capital aux bons du Trésor.
Cependant, depuis que la pandémie de COVID-19 a secoué le monde, le rendement obtenu pour investir dans des obligations à long terme a chuté de près de 0,5%. Une quantité importante de capital utilisée par les portefeuilles d’investissement conservateurs est non seulement devenue de la poudre sèche, mais a également perdu sa capacité à se protéger contre les pertes éventuelles provenant d’actifs plus volatils, tels que les actions.
- Les obligations présentent un risque quasi nul et garantissent un montant de revenu fixe.
- Les obligations ne génèrent pas actuellement de rendements significatifs qui soient utiles dans un portefeuille
Matières premières
Les matières premières sont définies au sens large comme des matières premières qui n'ont pas encore été transformées en un produit de valeur pour les consommateurs. Par exemple, des barils de pétrole brut qui n'ont pas encore été raffinés en essence, ou du cacao qui vient d'être mis en sac en attendant d'être transformé en tablette de chocolat Cadbury ou des lingots d'or qui deviendront bientôt un lot d'alliances.
Dans le monde de l’investissement, les matières premières les plus prisées par l’investisseur moyen sont les métaux précieux, comme l’or et l’argent. Les investisseurs achètent soit des lingots physiques, comme la feuille d’érable mondialement connue, soit des produits dérivés. Les métaux précieux sont réputés pour leur capacité à conserver leur valeur en période de récession, voire de dépression.
- Les métaux précieux ne sont pas corrélés aux marchés financiers traditionnels, tels que les obligations et les actions.
- Le bouillon physique coûte beaucoup plus cher que le prix spot, qui sera payé lorsque les pièces ou les lingots seront liquidés.
Instruments de dette
Les titres de créance peuvent être émis sous forme d'instruments et achetés par des investisseurs de manière très similaire aux obligations. La principale différence est que les titres de créance privés ne sont pas émis pour financer les dépenses publiques, mais plutôt pour aider les particuliers.
En l’absence de rendements intéressants sur les obligations émises par les gouvernements, les investisseurs ont du mal à trouver des actifs à revenu fixe et à faible volatilité pour investir leur capital ou couvrir leurs investissements plus risqués, comme les actions. Une solution qui a piqué l’intérêt des investisseurs ouverts d’esprit est l’opportunité émergente dans le domaine du prêt entre particuliers, dont goPeer est à l’avant-garde au Canada.